銀行與互聯網融合，正在形成新的物種。
新物種，由銀行的基因（貨幣）與互聯網的基因（信息）雜交而成。從銀行和互聯網分別代表的力量看，這種雜交，本質上是工業(yè)革命與信息革命的雜交。
貨幣與信息，在銀行功能中對應著支付和信用。在新物種進化過程中，金融業(yè)務重心發(fā)生著從前者向后者遷移，金融理論重心發(fā)生著從貨幣學派（monetarist shool）向信用學派（credit shool）遷移。在這一過程中，演化出斯蒂格里茨與格林沃爾德所說的“新范式”（A New Paradigm In Monetary Economics）。銀行業(yè)的互聯網進化，就是指新物種（或新范式）的這種基因變異。
按德勤（Deloitte）的歸納，所有銀行的商業(yè)模式，都可以歸結為兩種模式的競爭，一是“以量取勝的低成本模式”；一是“差異化服務模式”。二者在戰(zhàn)略上，可以分別歸入成本{lx1}戰(zhàn)略與差異化戰(zhàn)略。
過濾掉一切細枝末節(jié)，我們可以把決定銀行基因變異的要素，高度簡化為績效與戰(zhàn)略方向。我們用成本代表績效，用規(guī)模（同質性的數量）與差異化（異質性的品種）分別代表兩種基本方向，建立“成本（C）-規(guī)模（Q）-差異化（N）”三維座標，觀測它們之間的效能組合，并在時間維度中建立它們之間的進化順序，就可以勾勒出銀行業(yè)進化的路線圖。
所以，本文題目可以直解為“從戰(zhàn)略轉型和模式創(chuàng)新看銀行業(yè)的互聯網進化路徑”。

一、金融行業(yè)的業(yè)務發(fā)展新思維
在金融行業(yè)新思維叢書的《業(yè)務發(fā)展新思維》一書中，德勤中國金融服務業(yè){zy1}中心（China Financial Service Practice Center Excellence）注意到，國際金融危機后，全新的競爭環(huán)境，正對銀行業(yè)的傳統(tǒng)增長方式提出挑戰(zhàn)。首先是大額融資（Wholessale Funding）變得困難；其次是非利息收入降低而成本增加。這種情況對中國也存在，以前銀行那種單純面向大企業(yè)融資的路子，正面臨困境。銀行即將求變。
德勤發(fā)現，銀行會越來越關注以下兩種商業(yè)競爭模式中的一種：
以量取勝的低成本模式，運用簡化而無差錯的經營流程，同時收取有市場競爭力的、低廉的服務費。
差異化服務模式，運用更為靈活的經營模式以迎合細分的客戶群體的不同需求。
前者是在規(guī)模（數量）與成本的關系上做文章，后者是在差異化（品種）與成本的關系上做文章。
我們觀察互聯網在銀行進化中的作用，正是從這個起點開始的。所不同的是，從互聯網角度看門道，比德勤的分析要多一個角度。這就是效能的角度，也就是效率的變化率的角度。德勤分析的差異化模式，沒有區(qū)分差異化的經濟性，也就是差異化效率狀態(tài)的變化方向，是越差異化成本越高，還是越差異化成本越低。它正是銀行戰(zhàn)略基因突變的質變點，由互聯網這個條件決定。
這種區(qū)分對于分析互聯網進化極端重要。這涉及波特結論（差異化戰(zhàn)略中，越差異化成本越高）與錢德勒結論（范圍經濟中，越差異化成本越低）的不一致。德勤隱含了差異化的效率不變（相當于效率的斜率取{jd1}值，沒有正負方向），會漏掉我們后面提到的兩個最重要的進化階段（圖4和圖5）。
在我們的觀察中，隨著互聯網對銀行業(yè)影響由外到內，銀行戰(zhàn)略轉型和模式創(chuàng)新在范式和基因上，會構成四個性質不同的進化階段（分別對應圖2至圖5）。
進化的{dy}個階段是網下大額融資時代（圖2），其效能標志是規(guī)模（數量）越大，成本越低。對應錢德勒的規(guī)模經濟或波特的成本{lx1}模式，在此兩個人的結論沒有矛盾。在實踐中，對應的是面向大企業(yè)經營的時代。在貨幣與信息關系上的特點是支付為主，信用為輔。在四個階段中，對信息的要求相對最少。
進化的第二個階段是網下小微貸時代（圖3），其效能標志是越差異化，成本越高。對應的是波特的差異化戰(zhàn)略。在實踐中對應英國零售銀行經驗，以及國內民生銀行為代表的傳統(tǒng)小微貸經驗。
進化的第三個階段是互聯網小微貸時代（圖4），其效能標志是越差異化，成本越低。對應的是與波特結論相反的錢德勒范圍經濟理論。在實踐中對應全球網模式、阿里巴巴模式以及全球的互聯網金融業(yè)務創(chuàng)新。
進化的第四個階段是互聯網信貸時代（圖5），其效能標志是規(guī)模經濟且范圍經濟，對應互聯網長尾曲線。在實踐中對應以數據業(yè)務為銀行主營業(yè)務的未來模式，例如IPCommerce模式。將來，數據業(yè)務很可能取代銀行業(yè)的核心業(yè)務，類似于電信行業(yè)已經發(fā)生過的演變。
這四種不同組合，在涉及銀行商業(yè)模式定位的9大“梅花樁”（圖1）——價值主張、細分客戶、渠道、客戶關系和收入來源，以及重要伙伴、核心資源、關鍵業(yè)務和成本結構方面，都發(fā)生著基因變異，觀察戰(zhàn)略基因的演進，就構成一幅簡單明了的銀行進化路線圖。

二、銀行業(yè)互聯網進化的規(guī)模經濟時代
從新范式的觀點倒回去看，金融業(yè)本質上是貨幣與信息的混合行業(yè)，而不僅僅是“玩錢”的。把玩錢當作銀行業(yè)務的核心，是20世紀80年代早期達到高潮，隨后日漸衰敗的貨幣主義的觀點。貨幣主義“把貨幣看做經濟活動的主要決定因素”。銀行現有戰(zhàn)略和業(yè)務結構，實際是30年前這種主流觀點支配下的產物。隨著信息革命的興起，信息業(yè)務在金融業(yè)的地位，正從輔業(yè)，慢慢演變?yōu)橹鳂I(yè)。以貨幣與信息結合為代表的信用學派的觀點，開始在美國占上風。
銀行業(yè)的互聯網進化，如果區(qū)分為電子和商務表里兩層，在電子這個技術表層，涉及的主要是互聯網技術的影響，映射到商務這個實質層面上，則為信息的商業(yè)影響（從邊緣業(yè)務到主業(yè)）?；ヂ摼W進化實際涉及的是銀行貨幣業(yè)務與信息業(yè)務的此消彼漲演進關系。
在進化的起點上，銀行業(yè)務，都是以錢為核心，而不是以信息為核心。工業(yè)時代的銀行，由于信息局限（信息的非專業(yè)化），投資相當于閉著眼睛投胎，帶有很大的盲目性。在進化的方向上，銀行業(yè)務，將以信息為核心。對信息時代的銀行來說，錢只是輔助手段。那時的投資，就象投胎，關鍵問題是要投準胎，信息業(yè)務就是銀行業(yè)的精準投胎術。（圖二）
銀行業(yè)進化是從規(guī)模經濟時dk始的。從客戶細分角度看，這是一個以大為美的時代，銀行融資主要以三大為主（大城市、大企業(yè)、大項目），采取以量取勝的低成本模式。這種融資方式，相當于融資的“中國制造”，具有典型的“單一品種大規(guī)模生產”的傳統(tǒng)生產方式的特征。在圖2中的藍色側立面上，我們可以看到這種融資方式的價值主張，是規(guī)模越大，成本越低。
從信息模式的事后諸葛亮角度看，渠道和客戶關系上，以大為美的銀行規(guī)模經濟，主要借助網下經營，而不懂得發(fā)揮網上渠道的作用。銀行的核心資源與關鍵業(yè)務，都只跟貨幣這種一般等價信息（硬信息）有關，而不會利用軟信息（“包括從企業(yè)的供應商、客戶和社區(qū)活動、深入效往以及互動中取得的信息”）。這是由互聯網初起時不發(fā)達的信息條件決定的。正如何廣文說的，“在現代商業(yè)金融主義盛行的時代，商業(yè)銀行普遍‘唯抵押是貸’，依賴客戶提供的可以編碼的硬信息如抵押品、財務報表等放貸”。在互聯網發(fā)展早期，信息編碼還不發(fā)達，抵押品、財務報表等硬信息之外的軟信息，還不能成為加工（如編碼）的對象。
本來，互聯網的主要作用是在同等信息量下降低信息成本（包括流通和加工成本），從而降低交易費用。然而在互聯網發(fā)展早期，由于信息業(yè)務在包括銀行業(yè)在內的各行各業(yè)中不是獨立的主營業(yè)務，還主要是為傳統(tǒng)主營業(yè)務當輔助、敲邊款。因此，互聯網在銀行信息進化的早期，還主要是為大企業(yè)融資服務。

三、銀行互聯網進化的高成本差異化時代
我們今天正處在銀行互聯網進化的高成本差異化時代。這個時代銀行價值主張的特征，從圖3可以看出來。一方面，它主張業(yè)務差異化，從價值上避免低利潤狀態(tài)，走向高附加值；另一方面，它的成本隨著差異化程度的提高而提高。在理論上，這典型地反映的是波特差異化競爭戰(zhàn)略。它與范圍經濟要求相反，這個階段銀行信息進化的特征在于，互聯網仍然在邊緣起作用。電子商務中的商務，已經發(fā)生了從同質化向差異化的業(yè)務轉向，但以效能狀態(tài)為標志（在圖中就是藍色正立面中，成本曲線的方向）的生產方式，仍然與沒有互聯網時一樣。（圖三）
在這一階段上，銀行的價值主張是效率而非效能。例如德勤的觀點就是如此。德勤2011年調查世界各國銀行高管在細分客戶上“今后三年的戰(zhàn)術”，排在{dy}位的就是“追求更高的經營效率”，也就是“將有效率的經營視為差異化和提高利潤率的手段之一”。差異化這個方向是中國銀行業(yè)非?；鸬男∥⒇浥d起的大背景?？梢哉f，小微貸是差異化戰(zhàn)略的一個特例，是反映差異化價值主張的一面鏡子。因此我們需要先了解一般，再來看特殊。
英國銀行業(yè)未來三年即將興起的差異化服務，典型反映了傳統(tǒng)差異化戰(zhàn)略的模式特征。在細分客戶上，它要求服務迎合目標細分客戶，關注最有價值的客戶；在渠道和客戶關系上，強調提價競爭而非降價競爭，不是象規(guī)模經濟那樣強調透明和標準化的產品和服務，而是轉向具有特定信息的特定人群；在核心資源和關鍵業(yè)務上，強調通過“搜集關于某一客戶的數據以實現對該客戶的單獨觀點”，與規(guī)模經濟強調高度集中的平臺不同，開始強調信息技術在項目管理中的作用；在合作伙伴上，強調外部合作?；诖朔N變化，德勤建議銀行向以客戶為中心的經營結構進行調整。
中國的小微貸wq符合上述特征，是差異化戰(zhàn)略發(fā)展在中國特色條件下的具體體現。2011年，全國小微貸余額達15萬億元，連續(xù)三年實現了“兩個不低于”目標，成為我國銀行戰(zhàn)略轉型的方向。例如招商銀行與民生銀行提出二次轉型，就是根據商業(yè)利益考量做出的決斷。尚福林有個結論，認為“近幾年的實踐已經證明，拓展小微企業(yè)金融業(yè)務，是銀行業(yè)提高發(fā)展效率、轉變盈利模式、優(yōu)化資產負債結構、增強風險承受能力的有效途徑。做好小微企業(yè)金融服務，不僅符合國家和社會利益，也符合銀行業(yè)自身的利益”。小微貸從政策貸，轉而成為“高利”貸，是由銀行商業(yè)進化的總方向決定的。
從互聯網進化角度觀察，小微貸{zd0}的不同，就是對信息的要求不同。以往銀行難做小微貸業(yè)務，最主要是由于小微企業(yè)很少信用記錄，制乏擔保抵押，“銀行需要花費較大的成本了解客戶的真實情況”?；ヂ摼W幫助銀行進化，在這一階段主要表現在（以一般手段，而非后面所說的特長手段）幫助銀行化解這一矛盾。
建行浙江省分行的E貸通，是將傳統(tǒng)金融向網絡金融延伸的探索。E貸通的理論基礎是全國{sg}網絡銀行理論（見《創(chuàng)新發(fā)展網絡銀行業(yè)務的思考與實踐》），在實踐中是與阿里巴巴合作從2007年以后開展的。E貸通設計了基于電子商務平臺的自動化批量運營模式，以及基于信息流、資金流、物流集成平臺的接入運營模式等，將網絡商務信用納入評價指標，開辟專門審批通道，以網絡銀行平臺為基礎，專門服務于小微企業(yè)。E貸通雖然比傳統(tǒng)小微貸成本低，但也有它的局限，就是它只在內部客戶范圍經營，需要進一步發(fā)揮互聯網開放性的經營優(yōu)勢。
但我們也注意到，在2011年服務小企業(yè)及三農雙sj金融產品的評選中，其它創(chuàng)新在成本模式上還不如E貸通。聯保是2011年信貸類產品創(chuàng)新中的{dy}熱點（占全部熱點的43%），我們就以聯保為例，看有互聯網與沒有互聯網的差別。
眾所周知，小微貸的難點主要是征信成本高，現有模式的特點是越差異化，成本越高。聯保是降低征信成本的{dy}位有效的對策，所以難怪小微貸創(chuàng)新都集中在這里。然而縱觀E貸通之外的創(chuàng)新，從關系商戶、同鄉(xiāng)會、星級文明戶等，聯保信息主要是從網下取得。無論是民生銀行北京分行“商貸通”依托“兩圈兩鏈”采用的“知情人戰(zhàn)略”、臨商銀行的“惠農貸”、遼陽農村信用社的“星級道德信貸工程”、浙江江山農村合作銀行“惠農快車”的聯保小組和信用村評定，還是深圳農村商業(yè)銀行“信通社區(qū)貸”的輕抵押重調查經驗，雖然比過去拍腦門決策，在關系型dk的社會化程度上都有了飛躍式的提高，但它們有一個共同的局限，就是都無法突破越差異化、成本越高這一成本模式的局限。原因是聯保是專門為融資建立的，而不是商務活動本身的自然行為，因此需要特別的成本付出。這是差異化高成本的一般表現。
有無互聯網，反映了差異化高成本的特殊表現。首先，在關系型信貸上表現出的差異主要在渠道與客戶關系的效率上。有互聯網，聯保的圈子可以大一些，如E貸通可以在全國范圍發(fā)展客戶，在浙江省業(yè)務的圈子可以達到24000多個客戶，超過省?中興卸斗中械拇羈突?，规模覛g瘸?34個一級分行的總和，不良率僅為0.47%。而農村金融機構那些不采用互聯網的做法，小微貸圈子很難超出地域性范圍?；诂F實，尚福林甚至提出，“中小銀行要繼續(xù)走差異化、特色化的發(fā)展道路，進一步明確‘立足當地、立足基層、立足社區(qū)’的市場定位”。立足當地，可以認為是小微貸方式的優(yōu)勢，但也可以認為是局限。
其次，成本高還表現在關鍵業(yè)務的利潤上。小微貸在商業(yè)上可行，主要是因為供不應求造成的利率上浮。它wq符合波特差異化競爭戰(zhàn)略的特征，即成本高，利潤更高。成本雖然高，但還能承受，主要是靠利潤高來支撐。這可以說是波特差異化競爭戰(zhàn)略成立的前提條件。E貸通平均利率上浮15%，加上中間業(yè)務收入，綜合收益超過基準利率上浮30%以上，比gld雖然低，而且在小微企業(yè)融資機會比融資成本重要的環(huán)境下，這不是主要問題，但如果銀行業(yè)務進一步進化，情況可能wq不一樣。

四、銀行互聯網進化的范圍經濟（低成本差異化）時代
以全球網為代表的低成本差異化，走出了一條與“立足當地、利率上浮”相反的互聯網小微貸之路。從圖4中可以看到，它相反就相反在成本曲線的方向上（切線斜率正負號相反），我們所謂銀行“發(fā)展方式”的不同，就是指這條曲線向上向下的方向不同。它代表著銀行互聯網進化的第三個階段，即范圍經濟時代。體現著比德勤“新思維”更新的思維，也就是不僅不是越差異化成本越高，反而是越差異化成本越低。表現為不是只能“立足當地”成本才低，離開熟悉的圈子成本就高；也不是只能提高小微貸價格，才能彌補過高的成本，反而是靠范圍經濟有效降低小微貨的利率。
全球網是怎么做到這一點的？關鍵是把互聯網當作核心競爭力，而不僅僅是一種工具，引入到銀行差異化經營中來。全球網的價值主張屬于低成本差異化。差異化反而能夠低成本，主要得益于渠道、客戶關系，以及核心資源、關鍵業(yè)務上的互聯網化。以深圳的“信通社區(qū)貸”為例，它的差異化成效顯著，但成本高在調查上，要對每筆dk進行十分詳實的實地調查，如果用戶范圍出了本地，成本將不可承受；再如浙江民泰商業(yè)銀行的“商惠通”，要上門受理業(yè)務，由屬地化管理的客戶經理，與客戶直接溝通，以知根知底。但這樣一來，成本就會隨著差異化遞增上去，規(guī)模難以做大。（圖四）
一般小微貸關系型融資之所以無法擺脫地域性的局限，在于以實體方式經營社會資本，與互聯網方式經營社會資本，效能不同。全球網利用互聯網方式進行小微貸征信，路子wq不同。{dy}，全球網做的不是金融核心業(yè)務，而是將金融信息服務獨立出來，利用專業(yè)化降低成本。從銀行角度看，全球網與阿里巴巴做金融{zd0}的不同，在于金融信息服務的外包（銀行將小微貸的金融征信服務外包給全球網）。以主業(yè)方式征信比銀行以輔助業(yè)務形式征信，效率要高許多。這里體現了銀行信息進化的特征，銀行越進化，產業(yè)鏈的信息流環(huán)節(jié)就會越延長，越發(fā)達。第二，更主要的是，全球網征信是依托電子商務自然生成的信息，而不是象銀行征信那樣，專門投入去做征信。銀行在小微貸中也廣泛采用與商會合作的方式，獲得征信信息，但仍需專門投入；而全球網是利用電子商務網絡中商務活動自然形式的信息，作為征信信息。這些信息，即使融資不同，作為電子商務日常運行也需要自動采集。從這個意義上說，它對銀行征信來說，是近于零成本的。而且網上商業(yè)平臺、批發(fā)市場中的客戶節(jié)點越多，差異性越大，信息的成本只能越來越小，而不是越來成大。這使范圍經濟成本為現實的商業(yè)可能。第三，全球網以開放方式分享征信信息，而不是以全封閉形式采集信息，充分利用了網絡效應。從信用可獲得性（availability of credit）角度看，湖北銀行荊州分行的“融易貸”等，雖然體現出“重現金流、輕抵押物”的先進理念，但囿于德國IPC公司小微貸技術視野限制，并沒有跳出硬信息編碼的局限，沒有跳出從一般等價物中獲得信息的局限。而互聯網上的軟信息是取之不不竭的征信資源，利用得好，可以實現低成本的精準征信。例如在全球網中，可以低成本地獲得許多軟信息，如貸中的用電數據（“本年月均電費”等）、用水數據（“本年月均水費”等），貸后“員工忙碌程度及精神狀態(tài)”，“經營場所是否整潔、經常使用”等。
從理論上說，信用學派認為銀行的信息職能是關鍵性的，“銀行的一項重要功能是判定誰可能違約”?；ヂ摼W進化，使銀行可以非常低成本地獲得以往信息不對稱條件下難以獲得的信息，從而化解差異化戰(zhàn)略實施中的風險成本。從這個意義上說，互聯網已進化到銀行業(yè)務的神經中樞。

五、銀行互聯網進化的長尾時代
但是，銀行的互聯網進化還在繼續(xù)。下一代的發(fā)展，將進入銀行新范式的主題上來。那時回答“銀行是干什么的”這樣的問題，受互聯網影響，答案將從“玩錢”的，變?yōu)椤巴嫘畔ⅰ钡摹Q句話說，銀行的主營業(yè)務，將從貨幣業(yè)務，轉向信息業(yè)務。
圖5顯示了藍色底平面中的長尾曲線，是規(guī)模經濟與范圍經濟等成本線在利潤底平面的投影。它代表著銀行互聯網進化到新階段的全新價值主張。
在銀行實務上，德勤的“新思維”已接觸到這個新方向。“商務服務+支付服務”的新模式就是德勤正式提出的。德勤站在新的起點上思考：“支付公司在支付過程中扮演何種角色？關鍵是理解客戶購物的困難，建立對客戶深入的了解，然后幫助客戶解決這些問題?！边@正是IPCommerce的價值主張所在。在實踐中，IPCommerce推出的支付上的APP STORE模式，以云API的方式加以推進，被稱為對美國支付業(yè)的重新洗牌。其特點是把支付同各行各業(yè)的商務，以數據為核心融為一體。
沿著這個方向，當互聯網的大數據時代到來后，銀行業(yè)將成為一個AaaS（分析即服務）的數據行業(yè)。以“商務服務+支付服務”模式為代表的新范式革命，將席卷整個銀行業(yè)，形成“新混業(yè)經營”的趨勢，以主業(yè)轉移為標志，對金融業(yè)務造成根本性的沖擊。銀行業(yè)將形成新的渠道、新的客戶關系、新的核心資源和新的關鍵業(yè)務。
關于這個趨勢以及圍繞這個趨勢產生的各種銀行業(yè)務創(chuàng)新，《互聯網周刊》明年將作為一大主題，以專欄形式進行逐月特別跟蹤。這里限于篇幅就不展開了。{zh1}我們轉述德勤對銀行機構發(fā)出的關于“構建‘商業(yè)分析’的能力”的建議作為結束：“銀行應該識別并補足與所選細分客戶相關的數據，并在戰(zhàn)略上多加利用與研發(fā)活動相關的數據。通過詢問‘正確的’問題，分析能力可以得到提高。一個使用分析技術的清晰戰(zhàn)略應當能從公司頂部發(fā)散下去，這樣才能被整個組織接受”。