中原內(nèi)配主要生產(chǎn)內(nèi)燃機氣缸套。公司氣缸套缸徑主要加工范圍為40mm-130mm，主要用于商用車及工程機械、乘用車、農(nóng)業(yè)機械等。合資公司——中原吉凱恩則以生產(chǎn)130mm以上直徑氣缸套為主。公司目前氣缸套年產(chǎn)量超過2000萬只。

　　國內(nèi)氣缸套行業(yè)技術(shù)成熟，市場集中度較高，公司產(chǎn)銷量行業(yè){dy}。氣缸套前五名企業(yè)銷量占國內(nèi)總銷量的80%左右。2006年、2007年和2008年，公司氣缸套產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率分別為34%、35%和36.5%，產(chǎn)銷量行業(yè){dy}。2008年中國汽缸套總需求為5644萬只，國內(nèi)汽缸套產(chǎn)量超過1000萬只的只有中原內(nèi)配和揚州五橋亭。全球汽缸套年需求量超過2億套，中原內(nèi)配全球市場占有率為10%。

　　公司技術(shù)水平{lx1}。公司為全國內(nèi)燃機標準化技術(shù)委員會氣缸套工作組召集單位，負責氣缸套領(lǐng)域國家標準的制定和修訂工作。作為一家具有四十多年汽缸套生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)，公司擁有大量的產(chǎn)品技術(shù)信息，系統(tǒng)掌握了氣缸套的設(shè)計方法和要點，公司產(chǎn)品技術(shù)和材料技術(shù)方面均處于行業(yè){lx1}水平。

　　乘用車全鋁發(fā)動機國內(nèi)份額增加，汽缸套需求快速增長。由于能夠克服傳統(tǒng)發(fā)動機重量大、散熱差，達到節(jié)省油耗和提套高動力性的目的，全鋁發(fā)動機已成為市場發(fā)展的重要方向。目前全鋁發(fā)動機在歐美成熟市場使用比例已經(jīng)達到了50%以上。2010年，國內(nèi)全鋁發(fā)動機占所有乘用車發(fā)動機中比例僅為10%，有很大成長空間。自2002年起，公司就已為美國三大汽車公司乘用車提供全鋁發(fā)動機氣缸套，在乘用車氣缸套的研發(fā)和制造方面有{lx1}優(yōu)勢。全鋁發(fā)動機氣缸套有望成為公司未來主要增長動力。預(yù)計2010-2012年公司乘用車氣缸套銷量分別增長60%、40%、30%，分別達到811、1135、1475萬只。

　　建議詢價價格為22.39－25.44元。預(yù)計公司2010-2012年EPS分別為1.02、1.18、1.46元，公司2010年動態(tài)市盈率在25-28倍之間，對應(yīng)的合理股價在25.44-28.50元之間。建議詢價價格為22.39－25.44元，對應(yīng)的2010年動態(tài)市盈率大約為22－25倍